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医药行业周报:《疫苗管理法》通过促行业整合,关注领军企业

时间:2019-08-20 23:39来源:网络整理 作者:管理员 点击:

二级市场:上周医药板块上涨0.91%,跑赢沪深300指数1.13个百分点

    上周医药板块上涨0.91%,跑赢沪深300指数1.13个百分点,在所有行业中涨跌幅排名第11位。2019年以来,医药板块上涨22.68%,沪深300指数上涨27.07%,医药板块跑输沪深300指数4.4pct,我们认为在医药制造业收入、利润增速放缓的背景下,自费属性、非药板块成为资金追逐的细分领域,这些领域也成为板块整体上涨的最主要因素。

    行业基本面:全国人大常委会表决通过了《疫苗管理法》,以“四个最严”为立法宗旨,为疫苗管理的全链条设定了严格的责任

    2019年6月29日,全国人大常委会表决通过了《疫苗管理法》,该法将从2019年12月1日起实施。疫苗管理法坚持以最严谨的标准、最严格的监管、最严厉的处罚、最严肃的问责的“四个最严”为立法宗旨。我们认为本法有利于行业的净化发展,同时也不可避免导致行业的整合和集中度的提升,技术强、规模大的疫苗企业将获得更大空间。此外,《疫苗管理法》中提出将鼓励急需或创新疫苗的研发,我们认为在新法规的支持下,疫苗管线的价值将进一步凸显。建议关注康泰生物、智飞生物、康希诺生物等。

    政策影响或逐步显现,关注创新产业链、API等高景气度细分赛道

    1)创新升级的服务方(CRO、CMO)及有弹性的创新药企业,推荐泰格医药、康龙化成、昭衍新药,建议关注药明康德、凯莱英、恒瑞医药等;2)产业分析逻辑向全球化接轨过程中,具有技术优势和全球化经营实力的API企业将持续塑造国际竞争力,推荐天宇股份、九洲药业,建议关普洛药业等;3)有持续增量品种获批及API优势的仿制药企业,建议关注科伦药业、京新药业、华东医药等;4)商业模式持续创新的医疗服务、连锁药店企业,建议关注爱尔眼科、通策医疗等;5)政策相对免疫、具备品牌壁垒、具有较强中国特色的的消费属性个股,推荐济川药业,建议关注片仔癀、我武生物等。

    风险提示

    行业政策变动;核心产品降价超预期;研发进展不及预期。

(责任编辑:admin)
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